電液動(dòng)弧形閥5月12日訊，在剛剛過(guò)去的四月份，基金業(yè)可謂冰火兩重天。一方面，眾多基金公司紛紛投身指數基金的激烈競爭，致使27只指數基金（含指增）不得不延長(cháng)募集周期，凸顯發(fā)行難度之大；另一方面，FOF 基金市場(chǎng)爆款頻出，招商、南方等公司各成立了一只首募規模30 億元左右的FOF 基金，風(fēng)光無(wú)限。

引人注目的是，博時(shí)基金的處境略顯尷尬：旗下有兩只指數基金和一只指增基金延長(cháng)募集，分別是博時(shí)中證A50ETF、博時(shí)自由現金流ETF、博時(shí)科創(chuàng )綜指增強，淪為指基內卷的陪跑者。不僅如此，博時(shí)基金還錯失了發(fā)行FOF 的良機，未能充分利用背靠招商局集團所擁有的得天獨厚渠道資源優(yōu)勢，這一現狀令人深思。

深入剖析，博時(shí)基金的困境主要源于以下三個(gè)方面:

電動(dòng)圓風(fēng)門(mén)認為，首先，FOF 基金的管理能力相對薄弱。2019 年初，博時(shí)基金發(fā)行了首只 FOF 基金 —— 博時(shí)頤澤穩健，然而六年時(shí)間卻已有三位基金經(jīng)理離任，人員變動(dòng)頻繁。公司FOF 基金合計管理規模不足 7 億元，在全行業(yè)排名 30 名之外，難以在 FOF 領(lǐng)域形成有效的競爭力，也反映出其在投研體系、團隊建設以及產(chǎn)品設計等方面可能存在一些深層次的問(wèn)題。

第二，公司管理資產(chǎn)結構失衡。博時(shí)基金的非貨幣基金規模高達6000 多億元，其中債券基金規模占據 4000 多億元，占比達 2/3。當前，10 年期國債收益率在 1.63% 附近，相較于權益基金，債券基金未來(lái)的內含收益率明顯偏低。

而且，近幾年博時(shí)基金人才流失嚴重，每年都有不少基金經(jīng)理離職，特別是近兩年，邵凱、陳凱揚、王申等多位債券基金經(jīng)理相繼加盟中歐基金，這無(wú)疑給博時(shí)基金的投研實(shí)力和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)了沖擊，也反映出公司在人才激勵、團隊穩定性等方面可能存在一些亟待解決的問(wèn)題。

再者，博時(shí)基金在指數基金領(lǐng)域的發(fā)展策略有待優(yōu)化。今年公司重點(diǎn)發(fā)力指數基金，但主要采取跟隨策略，缺乏自身特色。例如，發(fā)行成立的科創(chuàng )板綜指ETF、科創(chuàng )板綜指增強基金等，競爭力明顯不及同行。

在指數基金賽道日益擁擠的當下，若不能打造出具有獨特優(yōu)勢和差異化競爭力的產(chǎn)品，很難在激烈的市場(chǎng)競爭中脫穎而出。

目前，國內公募基金業(yè)已步入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，博時(shí)基金面臨著(zhù)不進(jìn)則退的挑戰。要實(shí)現破局，當務(wù)之急是更加尊重人才，努力營(yíng)造良好的人才發(fā)展環(huán)境，提升投研團隊的穩定性。只有擁有一支穩定、專(zhuān)業(yè)、高效的投研團隊，才能為基金產(chǎn)品的業(yè)績(jì)表現和創(chuàng )新發(fā)展提供有力支撐。

同時(shí)，博時(shí)基金需要放下身段，虛心向優(yōu)秀的同行學(xué)習。